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刚刚,2018最重要的事都定了,关于楼市股市……跟你密切相关!


刚刚,2018最重要的事,都定了!


昨日(3月5日)上午,十三届全国人民代表大会第一次会议开幕,李克强总理代表国务院向大会报告政府工作。



这份近2万字的报告,干货满满,还有哪些重点值得加倍关注?以下节选自“暴财经”的分析。


1、主要经济目标变化不大。


2018年主要的宏观经济目标如下:


GDP增长预期目标为6.5%左右;中国CPI涨幅目标为3%左右;今年就业目标是超过1100万人,城镇调查失业率在5.5%以内,登记失业率低于4.5%。


从主要宏观经济增长目标来看,和2017年的目标基本上保持一致。


尽管经济目标和2017年变化不大,但是我们看到一个新的指标出现,即城镇调查失业率


根据政府工作报告的解释,城镇调查失业率的含义是:


城镇调查失业率涵盖农民工等城镇常住人口,今年首次把这一指标作为预期目标,以更全面反映就业状况,更好体现共享发展要求。


此前就一直有呼声说我们会对失业率的统计提出更具参考性的指标,今年政府推出了城镇调查失业率,把在城镇常驻人口(比如农民工)包含在里面,用调查的方式而非此前的登记方式来对失业率进行统计。


失业率统计口径变宽,统计方式产生变化,无疑会使得失业数据更加有效,更能够反应我们的实际失业情况,以为宏观经济政策提供更加精准的依据。


2、预算赤字有重大变化


根据政府工作报告,2018年,预算赤字GDP占比预计为2.6%,比去年降低0.4个百分点。


2017年在政府工作报告中,相关的表述如下:


财政政策要更加积极有效。今年赤字率拟按3%安排,财政赤字2.38万亿元,比去年增加2000亿元


从2016年我们的财政赤字目标定为3%以来,连续两年都是以3%为目标。那么2018年为什么预算赤字下降到2.6%呢?


对此,“暴财经”认为:


1、把赤字率调低,本身也是政府为了减少自身的风险而采取的措施;


2、如果政府的资金运用效率提高,使用更加得当,其实减少开支并不意味着对经济的促进作用会有多大的减少。


3、首次没有提M2目标


2018年,政府工作报告对于货币政策的表述如下:


稳健的货币政策保持中性,要松紧适度。管好货币供给总闸门,保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长,维护流动性合理稳定,提高直接融资特别是股权融资比重。疏通货币政策传导渠道,用好差别化准备金、差异化信贷等政策,引导资金更多投向小微企业、“三农”和贫困地区,更好服务实体经济。


这里面最重要的变化,当属:没有提出M2的增长目标。应该说是这是历史首次。


为什么不提M2了呢?


“暴财经”认为,由于金融创新等因素,M2逐渐失去了原有的货币政策核心指向作用(M2口径无法覆盖现有的金融环境)。


而央行方面(本次政府工作报告里面也有相关表述)正在进一步把推进利率市场化作为发展方向,把货币政策从数量型切换到价格型作为发展目标。


M2的趋势一直是向下的,作为货币政策目标意义逐渐失效


有理由推测,M2不再给出目标,或许宣告了M2或者说货币政策数量型时代的结束。


那么2018年货币政策会怎么走呢?


报告中是这么说的:稳健的货币政策保持中性,要松紧适度。管好货币供给总闸门,保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长,维护流动性合理稳定,提高直接融资特别是股权融资比重。


在报告之前,据新浪报道,发改委曾经对于货币政策如此表示:


发改委:2018年中国审慎的货币政策将继续保持中立,仅在适当时宽松或收紧。政府将确保货币供应总量控制良好,M2货币供应量、信贷和总量融资保持适度增长。


结合上述两个表述来看,2018年的基调是货币政策维持中性,继续保持紧货币的大趋势。


但值得注意的是,发改委的话里面有一句:仅在适当时宽松或收紧。“暴财经”分析,这种灵活性的表述,整体而言还是为了风险作出充分的准备,无论是经济过热的风险,还是经济下行的风险。


4、金融监管继续强化


政府工作报告中提到:


加快市场化法治化债转股和企业兼并重组。加强金融机构风险内控。强化金融监管统筹协调,健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管,进一步完善金融监管。


其实我们看金融控股公司的监管,从去年包括最近有大量的案例出现,本就意味着监管,尤其是涉及到其企业的重点监管可能会是接下来一个很重要的方向。这也是双支柱监管体系里面很重要的一环。


5、关于股市


在本次报告中,关于股市主要有几个点:


1、设立国家融资担保基金,支持优质创新企业上市融资。


2、继续推进国有企业优化重组,积极推进混合所有制改革,国有企业要通过改革创新走在高质量发展前列。


3、提高直接融资特别是股权融资比重。


归纳一下可以归结为三点:做大股市(以市值来衡量)、给更多优质创新企业上市开绿灯国企改革继续。


“暴财经”指出,关于提高融资比例和支持创新企业上市,一个体现了股市未来作为我们主要的投资方向;另一个则从结构性上说明2018年风格的切换,将向着创新性企业发展。


国资委主任肖亚庆说:


今年要推动国企市值管理,会以优质资产注入上市公司为主,不仅如此,还会以更多的方式开展。


这说明,国企改革仍然会是今年的一个投资主线,国资方面已经明确会把市值管理作为重点。现在为了能够获得更好的融资机会,提高国企的市值,吸引投资者,国企会把更多优质的资产注入上市企业。


另外,由于香港在推动全流动,所以其实一定程度上分担了未来可能的国企减持抛售压力,这方面对于A股来说也是利好。


6、关于楼市


2018年政府工作报告中关于楼市的内容主要如下:


坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,继续实行差别化调控,促进房地产市场平稳健康发展。支持居民自住购房需求,培育住房租赁市场,发展共有产权住房。


绝大多数城市放宽落户限制,居住证制度全面实施,城镇基本公共服务向常住人口覆盖。城乡区域发展协调性显著增强。


稳妥推进房地产税立法。


可以看到基本上是2017年政策的延续,还是强调差别化调控,和推动长效机制的建立发展。


对于房地产税,应该说是趋势,但是推出时间无法确定。


还有一点,很多人把去年包括年初的一些城市的落户政策逐步放开,看做是楼市松绑。但其实从政策上来说,这是既定的规划,硬往楼市利好上靠意思不大。2018年楼市的形势可能比2017年会更严峻。


【附】今年中国要干60件大事,与你有关